比特币跌破5.4万，创FTX倒闭以来最大单周跌幅 & 美股对于英伟达的依赖，没有想象的那么大

内容提要

比特币本周累计跌幅已经超过13%，为2022年11月FTX倒闭以来最大单周跌幅。报道称，已倒闭的知名交易所Mt. Gox开始向其债权人返还比特币，这些债权人很可能会选择抛售这些比特币。

文章正文

知名交易所Mt. Gox债权人可能大规模抛售比特币的传言，给本就陷入获利回吐漩涡的加密货币市场又添一把大火。

周五，比特币一度下跌8%至53523美元，创下今年2月底以来的最低纪录。更惊人的是，比特币本周累计跌幅已经超过13%，为2022年11月FTX倒闭以来最大单周跌幅。

Mt. Gox位于日本东京，曾经是全球最大的比特币交易所之一，一度承担全球超过70%的比特币交易。比特币失窃丑闻爆出后，Mt. Gox在2014年破产倒闭。

现在，有媒体报道称，Mt. Gox已开始向其债权人返还比特币，这些债权人很可能会选择抛售这些比特币，因为它们的价值自2014年以来已经大幅增长。

据区块链分析公司Arkham Intelligence称，周五早些时候，Mt. Gox将47228枚比特币（价值约26亿美元）从冷钱包转移到一个新钱包。这表明，该交易所计划开始分配2014年黑客攻击中从客户那里窃取的资产。

上个月，Mt. Gox宣布通过支付14万枚比特币（价值77.3 亿美元）、14.3万比特现金（BCH）和日元来偿还款项。从那时起，交易员们就一直担心，等待还款十年的债权人在收到代币后会立即抛售，从而给市场带来大规模抛售压力。注意，2014年Mt. Gox交易所遭到黑客攻击时，比特币的价格约为600美元，而如今，它的价格已超过5.4万美元。

IG市场分析师Tony Sycamore 表示：

抛售压力仍然与破产的Mt Gox交易所的债权人抛售有关。然而，比特币加速下跌表明市场正试图领先于债权人行动。

分析师还指出，人们担心拜登首场辩论表现不佳后，对加密货币不那么友好的特朗普当选成为新一任美国总统。

此外，加密平台Nexo联合创始人Antoni Trenchev说：

比特币此次大跌的引人注目之处在于，它发生在美股和全球股指处于或接近历史高位的时候——比特币与主流股市之间的相关性正在减弱。

比特币在年初美国推出现货ETF后表现强劲，3月中旬曾创下73803.25美元的历史新高，此后一路走跌，6月下旬跌破60000美元大关。自6月初以来，比特币下跌了约25%。

目前，交易员正在紧张等待周五公布的美国非农报告。华尔街预计，6月非农就业人数将增加19万，较5月的27.2万大幅回落，年内仅略高于4月数据；平均时薪同比有望自2021年以来首次跌破4%。分析认为，若结果不负众望，美联储在9月将有足够的证据开始降息。

芝商品所 FedWatch 工具显示，自上周五疲软的PCE通胀数据公布以来，交易员几乎已经将今年的两次降息预期计入定价。

加密货币交易所Bitfinex衍生品主管Jag Kooner表示，如果周五就业数据显示就业增长弱于预期，所谓的鸽派、支持风险资产的预期可能会进一步增强。

如果非农就业报告显示就业增长弱于预期，这可能会巩固未来降息的预期，这可能会提振比特币价格，因为投资者在预期货币政策宽松的情况下寻求替代资产。

Kooner还说，如果“市场参与者认为经济不确定性将推动美联储降息”，那么现货比特币ETF的资金流入速度可能会加快。

美股对于英伟达的依赖，没有想象的那么大

德意志银行认为，虽然科技股仍然是推动大盘上涨的主力，但单一超级权重的涨跌对整体股市的影响有限，美股大盘表现与英伟达走势的相关性，今年迄今呈现减弱趋势。

“地球上最重要的股票”英伟达有多重要？

今年上半年，标普500指数累计上涨14%，创下自千禧年互联网泡沫以来最强劲的半年度表现之一。美股近60%的涨幅由仅五家科技巨头贡献——英伟达、微软、亚马逊、Meta和苹果，其中仅英伟达一家的涨幅贡献就高达31%。

卖铲子（GPU）的英伟达赚翻了，但下游淘金的AI应用层却还没找到明确可靠的盈利路径。也让许多人担心英伟达后续能否延续涨势。

下面这张图可以准确表达一些市场人士的观点：疲弱的AI需求（两只蚂蚁）支撑着英伟达连创新高的业绩，和全球股市这头大象。尤其是伴随过去几周英伟达股价的回落，对英伟达拖累美股大盘的担忧越来越强烈。

不过，德意志银行分析师Luke Templeman等人在本月发布的报告中表示，美股对英伟达的依赖程度其实并没有那么高，虽然科技股整体仍然是推动大盘上涨的主力，但整体市场韧性很强，单一公司的表现没有我们想象的那么重要。

该行指出，6月份，在高管减持等利空因素影响下，英伟达股票下跌了约13%，但标普500指数同期仍上涨了3.5%。这可以证明，英伟达和大盘表现的相关性在减弱。

如下图所示，美股大盘表现与英伟达走势的相关性在不断降低，尤其是6月，这一相关性出现了断崖式下跌。

而且，分析师发现，即使是标普500中波动率最大的个股，也要远比纳指100中振幅最大的个股更加稳定。所以，单一超级权重的涨跌对整体股市的影响有限。

德银还指出，虽然标普500指数6月份在全球基准指数中表现出色，但等权重和市值权重版本回报率差异，也在全球主要股指中排在首位。

分析师认为，美国大盘股可能会继续推动指数表现，而小盘股则受到负面情绪和技术面的影响。如果大盘走低，小盘股通常受到的冲击更严重，相反，如果大盘上涨，大盘股的表现往往更出色。

从行业表现来看，美国科技股也依然在企业盈利和回报率增长方面，遥遥领先于其他行业。如下图，IT和通信部门（均以科技股为主）增长预期领先绝大多数行业。

因此，分析师认为，尽管存在对科技泡沫的担忧，但相对于大多数其他行业，美国科技股在中期可能处于有利地位。